סקירת העשור: יהלומים עגולים שומרים על יציבות – למעט כמה חריגים

מגמות המחירים של יהלומים במשקל 1 קרט בין השנים 2009-2018

מאז אפריל 2009, המחיר הסיטונאי הממוצע של

יהלומים עגולים במשקל 1 קרט עלה ב-12.3%.זו  אינה עלייה ניכרת, והיא אף עלולה להטעות מעט. במהלך השנים מאז, המחירים היו בשלב מסוים גבוהים ב-82% מרמתם באפריל 2009, אולם ירדו לרמה הגבוהה ב-6% בלבד מהמחירים באותו חודש.

כמו כל יצרן או סוחר, גם יצרני וסוחרי יהלומים מקווים תמיד שמחירי   היהלומים המלוטשים ישמרו תמיד על מגמת עלייה. כך, הם מקווים, יוכלו להרוויח יותר. הציפייה כמובן אינה הגיונית, ואיש לא באמת מצפה שכך יקרה. עם זאת, מובן הרצון לרכוש את חומרי הגלם במחירים המשקפים את המחירים של המוצר הסופי באותה עת, ולמכור את המוצר הסופי כמה חודשים לאחר מכן, במחירים חדשים וגבוהים יותר. למעשה, אפילו בשקלול האינפלציה, המחירים לטווח ארוך לרוב עולים.

להלן סקירה של מגמות המחירים של היהלומים הנחשבים לסטנדרטיים – עגולים במשקל 1 קרט. מדד מחירי היהלומים מרקורי הושק באפריל 2009. בתשע השנים שחלפו מאז, נרשמו ירידה חדה ולאחר מכן התאוששות ממשבר כלכלי עולמי גדול, תקופה משופעת ביותר מימון בזכות ביקוש גבוה יותר ליהלומים, ותקופה של ביקוש לתכשיטי יהלומים, שנרגע לאטו. לכל התקופות הללו הייתה השפעה רבה על מחירי היהלומים, והתקופה הסוערת מאפשרת הצצה מעניינת לתנודות המחירים של היהלומים הללו לאורך זמן.

רמת המחירים באפריל 2009 נקבעה ל-100 בכל קטגוריות המשקל המרכזיות. באותה תקופה, יהלומים במשקל שליש קרט (0.30-0.39 קרט) רשמו את עליות המחירים הגבוהות ביותר, לאחר שטיפסו ב-29.9% ב-107 החודשים שחלפו מאז אפריל 2009. לא מדובר בהחזר השקעה גבוה. לשם השוואה, מחיר הזהב עלה בתקופה זו בכ-42%, מחירי הנפט הגולמי עלו ב-21%, ומדד S&P 500 זינק ב-187%. עם זאת, יהלומים אינם סחורה רגילה.

ראשית, יהלומים לא נסחרים בבורסת סחורות. אין נגזרים עתידיים או קרנות גידור המשקיעות בכלים פיננסיים הקשורים ליהלומים. מאחר ששוקי ההון אינם מעורבים במיוחד במסחר היהלומים, יש להם מעט השפעה, אם בכלל, על מחירי היהלומים המלוטשים. בנוסף, יהלומים מלוטשים נרכשים בעיקר כמרכיב במוצר לצרכן – תכשיטי יהלומים. אם עוקבים אחר מחירי היהלומים המלוטשים, רואים שהם לא נוטים להשתנות הרבה. המחירים יחסית יציבים, תנודות המחירים מוגבלות, ואפילו כאשר המחירים עולים או יורדים, הטווח צר מאוד. אם המחירים רושמים שינויים חדים, זה נובע לרוב ממצב קיצוני בשוק, שאינו שייך לענף היהלומים.

כשבוחנים את שינויי המחירים של יהלומים עגולים במשקל 2 קרט, רואים כי זו אחת מקטגוריות היהלומים היציבות ביותר. מאז אפריל 2009, המחירים למעשה לא רשמו שינוי, לאחר שעלו ב-3.9% בלבד ב-107 החודשים שעברו מאז. כשבוחנים את השינויים במחירי יהלומים מלוטשים במשקל 1 קרט, רואים כי שמרו על יציבות כמעט כמו יהלומים במשקל 2 קרט.

מהשוואה שנתית עולה כי ב-2010 המחירים עלו, אך שיעור עליית המחירים התמתן במחצית השנייה של השנה. זה לא מפתיע, כי קדמה לכך תקופה חלשה – המשבר הפיננסי של 2008-2009, כך שמדובר למעשה בהתאוששות מחירים. ב-2011, כשנרשמה אינפלציית מחירים, נרשמה עליית מחירים חדה, שעמדה בשלב מסוים על 42% בחישוב שנתי, ובסך הכל רשמה ממוצע של 25.9%. נתון זה בר-השוואה ליהלומים במשקל שליש קרט, שעלו ב-20-30% ואפילו ב-40% בשלב מסוים, ורשמו עלייה ממוצעת של 16.5% במהלך 2011.

עליות המחירים השנתיות החדות הללו ב-2010 וב-2011 לא התמידו. הן נעלמו כעת, והוחלפו בסדרה של ירידות מחירים, חלקן חדות וחלקן קלות. עד כה, התקופה היחידה שבה נרשמו עליות במחיר של יהלומים עגולים שמשקלם 1 קרט, הייתה במהלך 2016, אז נרשמה התאוששות קלה אחרי ארבע שנים של ירידות מחירים. הירידות החדות, הן ב-2012 והן ב-2015, היו בשיעור דו-ספרתי. ב-2012, מחיריהם של יהלומים עגולים במשקל 1 קרט רשמו לעיתים ירידה שנתית של יותר מ-20%, ועמדו בממוצע על ירידה של 13.9%. ב-2015, הירידות היו חדות יותר, לעיתים בשיעור של יותר מ-20%, פעמיים צללו לשיעור של 22.4%, ועמדו בממוצע של 17.9% בכל אחד מחודשי השנה.

ב-2016, המחירים רשמו התאוששות מסוימת, ועלו בממוצע ב-4.8% מדי חודש, לעומת 2015. עליות המחירים הללו לא מחקו את הירידות הארוכות והחדות בשנים קודמות. הן הצביעו, עם זאת, על הפוגה בירידות המחירים. מה שהוביל לירידות המחירים הנמשכות הללו, לא רק של יהלומים במשקל 1 קרט אלא גם של יהלומים במשקלים אחרים, היתה התנגדותם של צרכנים לשלם כל כך הרבה על יהלומים. לאחר ההפוגה של 2016, הלחץ הצרכני המשיך לאורך 2017. בשנה האחרונה, מחירם הממוצע של יהלומים במשקל 1 קרט רשם מדי חודש עלייה של 6.4% , בחישוב שנתי.

כשבוחנים את המחירים על בסיס חודשי, רואים כי יהלומים במשקל 1 קרט רושמים תנודתיות מחירים קלה, לעיתים נדירות בשיעור חודשי של יותר מ-1%. בתשע השנים שבין אפריל 2009 ומאי 2018, מחיריהם של יהלומים עגולים במשקל 1 קרט רשמו עלייה חודשית ממוצעת של 0.2% בלבד. עם זאת, לפעמים נרשמו זינוקים דרמטיים במחיר הממוצע. לאחר סדרה של עליות מחירים חודשיות קלות בסוף 2010 ותחילת 2011, המחירים זינקו ב-15.3% באפריל 2011. לאחר מכן, באוגוסט של אותה שנה, המחירים ירדו ביותר מ-12%.

המשמעות היא כי מחיריהם של יהלומים עגולים במשקל 1 קרט יציבים למדי, אך לעיתים רושמים עלייה או ירידה דרמטית. לשם השוואה, מחיריהם של יהלומים במשקל שליש קרט רשמו בין השנים 2009-2018 שינוי חודשי ממוצע של 0.3%, שיעור משמעותי יותר מ-0.2% במחירי יהלומים במשקל 1 קרט, ופי 3 מהשינוי הממוצע במחיריהם של יהלומים במשקל 2 קרט.